分成与开放，中国公司在重塑AI价值链

耀世平台PC与移动通信时代，这项权力长期握在海外公司手里。高通凭借从2G时代开始积累的专利优势，长期以专利许可费的形式分享下游硬件厂商的利润。只要一部手机用到高通掌握的3G、4G标准必要专利，就要按整机批发净售价的一定比例缴费，费率最高可达整机的5%。2013年，中国手机企业的平均利润率不足0.5%，而高通的芯片和专利许可收入中，将近一半来自中国。

中国科技产业交过的“税”，远不止高通这一笔。给微软、英特尔、甲骨文交授权费，给ARM交架构授权费，几乎是每一代中国硬件厂商的共同记忆。而在AI时代，这个延续多年的秩序，第一次出现了反转的迹象。

9月19日，全球最大的云厂商亚马逊云宣布，月之暗面（Moonshot AI）推出的Kimi K3已在Amazon Bedrock（仅海外区域）正式上线，Kimi由此成为第一批与美国云厂商达成模型收入分成协议的中国AI公司。

AWS选择与月之暗面合作的主要原因在于K3上线后的表现，不仅达到行业内一线水平，还与头部闭源模型不相上下。此外，双方的合作还有另一层意义，它打破了闭源模型对于云厂商的议价体系，让头部闭源模型不能再肆无忌惮地吞噬AI产业链各个环节的利润。

在此基础之上，月之暗面还要把AI的智能火种传递给更多行业里的参与者，近期，它正式发布企业合作伙伴“登月计划”，与中软国际、亚信科技、金山云等，数家覆盖软件信息服务、通信、算力基础设施、云计算等领域的公司共建FDE队伍，把大模型送进企业的核心业务。

一收一放之间，Kimi正在重写AI价值链的分配方式：向上，让全球最大的云厂商为模型付费分成；向下，把前沿智能的落地能力开放给行业伙伴，自己只站在模型层。当一家中国AI公司具备了与OpenAI、Anthropic处于同一水平线上的模型能力后，不仅没有放任这种能力去吞噬AI产业链上利润，反而用一种共赢的思路让“硬件-CSP-大模型-软件应用-企业”这条AI价值链上的每一个环节都能受益。

01.云厂商巨头为什么绕过硅谷，找上Kimi？

要理解这次合作的分量，需要先看清前沿AI实验室的赚钱方式。

它们的收入大体由两部分构成：订阅服务和API服务，而API又分为官方渠道与第三方渠道，后者主要指的就是云厂商。由于云厂商坐拥更大的企业用户基数，微软的Azure AI Foundry和亚马逊的AWS Bedrock的企业付费用户规模都在10万以上，这部分渠道的收入占比往往很高。

由AI生成

以Anthropic为例，2025年它通过Google Vertex AI、AWS Bedrock等云平台访问所产生的收入，占总收入的比例约为60%到75%。谁能在云厂商的平台上占据一席之地，谁就握住了触达全球企业客户的阀门。

以往，中国开源模型厂商通过宽松许可，允许云厂商自由部署自家模型并向用户提供算力服务，模型厂商不参与收入分成，能从云厂商收入里分一杯羹的，只有闭源模型厂商。并且中国的很多企业用户也在同时为海外云厂商和闭源模型公司付费。

Kimi K3的出现，改变了这笔账的算法。今年7月，K3发布，在Artificial Analysis Intelligence Index等多项独立测评中被列入全球第一梯队，能力与头部闭源模型不相上下。更关键的是开源方式，Kimi采用开源权重加厂商自拟协议的模式，AWS要在自家平台上线K3，就需要与月之暗面进行收入分成。此前据外媒报道，分成比例最高可能达到30%。

分成背后，是云服务的格局正在被改写。上半年，中国公司还在为调用海外模型付费，下半年，全球最大的云厂商开始为中国模型分成。角色对调，是模型能力此消彼长的直接结果，中国模型公司的技术能力，第一次有了明码标价的底气。

对Kimi而言，这也是一次双向的选择。K3上线后需求火爆，算力供给一度紧张，甚至暂停了新用户订阅。接入AWS的全球基础设施，能在相当程度上缓解算力瓶颈，也让K3可以触达更多海外企业客户。这是对模型能力认可之外的另一重收获。

对AWS来说，这同样是一笔划算的安排。引入K3，意味着Bedrock的模型货架上多了一个前沿选择，全球企业客户不必把筹码全部押在两三家闭源实验室身上。

这笔账更现实的一层，体现在价值分配上。头部闭源实验室正以极高的推理毛利获取利润，再拿利润向下整合芯片、电力、云和软件。以Anthropic为例，据外媒报道，如果剔除渠道分成和模型训练成本，其毛利率可能超过80%。一旦模型层只剩两三家寡头，云厂商手里的算力就会失去议价能力，沦为大模型公司的“包租公”。它们迫切需要一个能与闭源模型抗衡的前沿模型，把手里的算力卖出更好的价钱，而K3恰好是能够达到能力最前沿的开源选择。

为Kimi投票的不止AWS一家。此前，OpenAI投资的法律AI公司Harvey基于Kimi后训练了自己的模型，微软Copilot也选择了K3，在中国，几乎所有主流大厂都已接入和使用Kimi。

当一家中国公司的模型被全球产业链上下游同时选中，分成协议的意义就远不止一纸合同，而是一种新的站位。

02.同一道FDE题，硅谷关门，Kimi开门

与AWS的合作只是故事的上半场。拿到定价权的同时，Kimi还在做着另外一件事：把智能的火种，分发给更多AI应用的参与者。

9月初，月之暗面正式启动Kimi企业合作伙伴“登月计划”，与各行业系统集成商共建前置部署工程师（Forward Deployed Engineer，简称FDE）队伍，深入客户现场，推动大模型进入企业核心业务流程。

图源 / 月之暗面Kimi微信公众号

月之暗面方面表示，随着Kimi K3等模型能力快速提升，企业级AI的关键挑战已从技术本身转向规模化落地，公司将以开放合作的方式，向伙伴输出模型能力与工程方法论。

AI在企业落地是一个看似美好，实际操作起来却非常困难的事。与C端用户不同，企业对安全性、稳定性、本地化部署和行业know-how的要求高出几个量级，模型再强，接不进业务流程就只是演示品。FDE模式由美国软件服务公司Palantir首创，本质是把咨询公司的服务能力产品化，把工程师派驻到客户生产现场，一待就是几个月，帮助客户把软件部署进业务的每一个环节。

Palantir正是靠这套打法，把软件送进了政府、军队和大型企业的核心系统，FDE也由此成为企业AI落地的关键拼图。

硅谷的闭源代表公司已经在这条路上大举投入。OpenAI通过外部招聘加收购成熟团队扩张FDE人员规模，并投资40亿美元成立OpenAI Deployment Company；Anthropic则以自有FDE团队加合作伙伴的方式规模化交付，并联合高盛、黑石等成立企业AI服务公司。

对部署闭源模型的FDE来说，核心在于理解客户业务需求，交付高级提示工程、Agent与Skills、评测模型框架和规模化部署等一系列服务。闭源两强选择自建队伍，把智能和落地能力一起攥在手里，试图将企业AI这块蛋糕整个吞进自己的版图。

同样面对这块蛋糕，Kimi选了另一条路。“登月计划”是中国模型厂商中首个官方FDE计划，走的却是与伙伴共建的开放路线。模型层的能力和方法论由Kimi输出，最后一公里的交付交给伙伴完成。对合作伙伴而言，这同样是一门好生意，前沿模型能力是稀缺的，它们手中多年积累的行业know-how也是稀缺的，两者结合在一起，才有可能换来企业客户的真金白银。

为什么最后一公里要交给伙伴？因为企业级AI的瓶颈早已不在模型能力，而在规模化落地。数据显示，95%的企业AI试点没有可衡量的ROI，预计到2027年底，超过40%的Agentic AI项目将被取消。

除此之外，落地所需的行业know-how高度分散，既有系统与权限体系的集成、业务流程的适配、安全合规的口径，只有长期深耕各行业的服务商才真正懂得。企业AI真正稀缺的，早已从更强的模型能力转向把模型用起来的工程能力。让专业的人去做专业的事，是“登月计划”最朴素的逻辑，也是它区别于硅谷路线的根本所在。

市场的投票同样直接。首批合作伙伴中软国际、亚信科技、金山云、亚康股份、华胜天成，几乎覆盖了金融、政企、能源、法律、通信等与AI落地契合度最高的业务场景。合作官宣当日，中软国际股价上涨23%，亚信科技盘中一度涨超25%。

资本市场用真金白银说明了同一个道理，当第一梯队的模型能力遇上最深的行业积累，企业AI的想象空间才刚刚打开。

03.不做微软、不做Palantir，Kimi只要AGI

回过头看，与AWS的合作和“登月计划”其实是同一条主线的上下半场：上半场回答智能如何定价，下半场回答智能如何分发。向上拿到的是定价权，向下放出的是分发权。

这条主线上，Kimi做的事可以概括为“两头开放”。通过开源协议与云厂商分成共赢，把模型能力开放给软件服务商，自己不赚服务的钱，只赚模型层的钱。

这套打法能够成立，建立在开源模型商业价值持续兑现的基础上。据中金公司测算，凭借高性价比和高智能水平，开源模型正获得海内外用户的广泛认可，调用量呈趋势性提升。预计2026年，海外开源模型收入预计将达到百亿美元量级；到2027年，全球开源模型调用量占总Token量的50%到70%，价值量将占大模型市场的12%到30%。

中金认为，开源模型的加速渗透可能带动整体Token单价下行，但基于开放和普惠，更多使用场景将被解锁，整体Token使用量或将大幅提升。

单价向下、总量向上，蛋糕在做大。这意味着，即便不谈对闭源模型的替代，开源模型自身也足以长成一门百亿美元级别的生意。

这也解释了为什么Kimi敢于“两头开放”，它是一门更大的生意。开源模型的本质，是把算力硬件、云厂商、推理平台、聚合平台都拉进同一个共同发展的生态，云厂商靠分成把算力卖出去，合作伙伴靠FDE交付获得收入，模型层获得持续增长的推理调用，这条贯穿上下游的产业链上，每一个环节都能分到相对合理的价值，正向循环由此形成。开源模型的技术进步，也会沿着这条链传导，带动相关参与方的商业化兑现。

相比之下，闭源模型的牌桌上，主要玩家只有硬件厂商和模型厂商两方，卖显卡的和卖模型的赚的盆满钵满，产业链的其他环节却赚得不到什么钱。闭源模型在智能上限上或许保有阶段性优势，却缺少开源模型那样丰富的场景生态和普惠的性价比。

而在沿着Scaling Law走向AGI的漫长进程中，开源是不可或缺的力量，更多场景的接入、更多开发者的参与，本身就是智能演进最好的养料。从这个角度看，Kimi的开放是一种长期的战略耐心，它不急于在链条的每一环都赚到钱，而是先把生态的水位抬高，模型层这艘船自然浮得更高。

这也引出了Kimi的终极目标。无论是与海外云厂商合作，还是与企业伙伴共建FDE，都只是通往同一个终点的路径。Kimi不想做中国的微软、谷歌，也不做中国的Palantir，它只追求AGI。为此，Kimi专注于模型智能上限与Agent长程能力，在组织上始终保持精干，维持高智力密度，避免因组织膨胀陷入效率损耗。

与硅谷同行的大规模扩张相比，这种克制本身就是一种选择。这批人的目标很纯粹：做好模型，把分发交给云厂商，把落地交给最懂行业的人。

从交专利税到收分成费，中国科技公司花了几十年时间，才走到价值链的上游。Kimi给出的答案则更进一步：站上上游之后，让产业链上的每一个环节都能受益。对行业而言，这是一个不同于巨头垄断的AI落地答案，对AGI而言，这或许也是一条更快的路。